法拍房已成为楼市止跌回稳的 最大“绊脚石” 米牛金融。
一套评估价高达2亿元的深圳别墅，在法拍平台上经过八次流拍，最终起拍价被砍至6673万元却依然无人问津。这不仅是某位企业家的资产悲剧，更是中国中产阶层资产负债表正在遭遇系统性冲击的缩影。
2025年上半年，全国法拍房挂牌量同比增长18.8%，达到57.66万套，而成交率却处于历史低位的14.5%。
这些冰冷数字背后，是数以百万计因“断供”而被银行告上法庭的家庭，他们的最大资产正在被强制清零甚至变成负资产，无数家庭因此陷入流离失所家破人亡……
01 法拍房市场危机：数据背后的社会阵痛
中国法拍房市场已陷入“量增价跌、成交萎靡”的恶性循环。2025年上半年，法拍房挂牌量高达57.66万套，而成交率仅为14.5%，处于历史低位。
与此同时，法拍房平均变现折扣率降至77.29%，为近年最低水平。这意味着，原本价值100万元的房产，在法拍市场上只能以不到78万元的价格变现。
这不仅仅是市场调整，而是整个房地产市场价格体系正在被重塑。孟晓苏明确指出，法拍房已成为楼市止跌回稳的 最大“绊脚石” 。
更值得警惕的是市场内部的结构性失衡。在法拍房源中，一拍成交率仅11.61%，而二拍和变卖阶段房源成交占比合计达到67.05%。
成交路径后移，反映出买方对初始定价认可度持续下降，供需双方认知差距不断扩大。
02 中产阶层的危机：资产贬值清零一朝回到解放前
当中产阶层的主要财富储存形式——房产——被迫以“骨折价”流入市场，整个阶层的资产负债表将面临系统性冲击。
法拍房的可怕之处在于其形成的 “边际价格”效应。当某小区出现一套以市场价4.3折成交的法拍房时（如郑州绿城百合公寓案例），这个价格便会成为整个区域房价的新基准。
不仅是被拍卖的房产，周边所有同类房产的估值都会被同步拉低，中产阶层的财富如同多米诺骨牌般连锁贬值。
房地产占中国家庭资产的比重高达70%以上，法拍房价格的大幅下跌，直接意味着亿万中产家庭财富的急剧缩水。
这种情况在日本房地产泡沫破裂期间曾残酷上演。1991-1995年间，日本法拍房数量激增300%，仅1993年东京地区就有超过2万套住宅进入法拍程序。
这些法拍房成交价往往比市场价低30%-50%，成为区域房价新基准，最终导致日本房价连续18年下跌，低迷期长达22年，严重拖累日本经济复苏，将日本陷入停滞的30年！
法拍房带来的不仅仅是资产损失，更是家庭资产负债表整体崩溃。
深圳一位法拍行业人士指出，开发商的房源 “不是被甩卖，而是被清算” 。在各大法拍平台上，一批又一批深圳开发商的资产以“骨折价”涌入市场。
即使是曾经高不可攀的豪宅米牛金融，如今也只能以5折起拍价等待买家，开发商捂盘惜售的房源，最终沦为抵债工具。
03 法拍房的螺旋式冲击链：恶性循环看不到未来
法拍房正在形成一个具有自我强化特性的恶性循环链，其破坏力远超普通市场调整：
· 银行风险厌恶：市场风险加剧，银行提高贷款门槛，刚需购房者被挤出市场。
· 购房需求减少：正常市场交易萎缩，法拍房在总交易中占比被动增加。
· 价格基准重塑：法拍房低价成交成为区域定价新基准，银行抵押品价值重估。
· 银行资产缩水：抵押品贬值导致银行资本充足率下降，信贷政策进一步收紧。
这个循环中最致命的一环是银行抵押品价值被系统性重估。当法拍房成交价屡创新低时，银行手中持有的其他抵押房产也会被同步减值，直接影响银行的资产质量和放贷能力。
银行被迫紧缩信贷，实体经济融资环境恶化，企业经营困难加剧，员工收入下降，更多家庭面临断供风险，从而产生更多法拍房，形成死亡螺旋。
这种情况下，即使是曾经估值惊人的资产也难逃厄运。深圳一套估值2亿元的别墅，在法拍平台上经过八次流拍，起拍价从2.01亿元一路降至6673万元，却依然无人问津。
04 国际镜鉴：两种政策，两种国运
历史提供了两种截然不同的政策应对模式，其结果也迥然不同：
（1）日本的教训
1990年代房地产泡沫破裂后，日本政策应对严重失误。政府不仅未及时救助楼市，反而逆向操作：在泡沫破裂时加征“地价税”和“短期交易税”，加速了地价下跌。
更严重的是，日本政府忽视了法拍房形成的“边际定价”风险，直到1998年才修订《民事执行法》引入“自我拍卖”制度，但此时市场信心已被彻底摧毁。
（2）美国的经验
相比之下，美国在2008年金融危机后的应对更加果断。政府一年内出台多项财政和金融政策，直接作用于居民住房贷款。
美国让财政刺激直达居民端，包括向全国家庭提供退税1680亿美元，取消贷款价值比上限，降低月供至贷款人实际收入的31%以下。
这些措施累计帮助900万家庭保住了住房，减少了一半的房屋断供。结果是美国房地产市场在2008年低迷4年后，于2012年就实现房价上涨，至今已经延续13年蓬勃发展。
05 系统性解决方案：从“三中止”到国家住房银行
面对法拍房危机，我们需要借鉴历史经验，采取系统性的应对措施：
（1）短期应急措施
借鉴1997年东南亚金融风暴时的“三中止”政策——中止司法拍卖、中止贷款追息、中止下岗分流。对临时困难的家庭实行弹性还款安排，避免简单一刀切式的拍卖处理。
· 延期还贷：允许收入下降的家庭降低每月还款额度，实际上是拉长还款周期。
· 停息延贷：对经严格审核的失业下岗人员，给予特殊安排，允许其延期还贷两三年，期间免收利息。
· 债权内部剥离：强制银行将需处置资产剥离至旗下租赁公司持有，不得流入市场公开拍卖。
（2）中长期治本之策
建立和启动收储机制，在进行“央行再贷款支持国有企业收购商品房”工作中，将法拍房纳入收购范围。
· 设立“中储房”：仿照美国“房利美、房地美”机制，由国家层面成立专业机构，集中收购法拍房。据测算，全国法拍房整体规模不到100万套，如果按5000元~10000元/平方米的价格全部收购，所需资金不会超过1万亿元，就能基本解决问题。
· 修复居民资产负债表：加大对居民端的财政支持力度，通过转移支付、税收减免等方式，改善居民家庭现金流。
（3）区域性创新实践
一些地方法院已经开始探索创新执行方式，如福建三明法院通过“盘活”烂尾楼盘、“复活”失信被执行人、“激活”执行制度效能，努力化解金融风险、优化营商环境。
2015年以来，三明法院累计办结涉房地产企业执行案件6038件，执行到位标的额23.62亿元，并成功盘活一批“烂尾”楼盘。
06 高层重视：彻底避免重蹈日本房地产覆辙
目前，中国警示法拍房问题的发声寥寥无几，整个社会对法拍房现象漠视，对断供居民缺乏关注。这才是我们当前面临的真正的最大的危机与挑战！
各位数据显示，中国房地产市场低迷已近四年，呈现与日本当时类似的风险特征。如果现在不采取果断措施，我们可能会面临日本式的长期停滞风险，错失未来发展之良机。
法拍房不仅是一个法律问题或经济问题，更是关乎亿万中产家庭福祉、社会和谐稳定和国家经济未来的重大挑战。现在需要的不是零散修补，而是系统性的国家行动。
最高当局应体恤民情，立即叫停全国法拍房，针对各个地方的情况，确实需要法拍而又不影响房价和社会稳定的特殊情况，制定相应的因地制宜解决方案，确保中国经济健康有序向前发展，实现中华民族的伟大复兴！
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